第七百四十一章 头寸、风险、敞口 (1/2)

金融圈的规则很血腥，是一条条的食物链交缠在一起形成的网络。

事到如今，一切都上了轨道，资金在市场上互相倾轧，再次看了最新的信息，把所有资料都在脑海里过一遍，雷昊知道自己能做的事情不多了。

价位、切入时间点、量能……所有的事项都做出了选择，雷昊为己方资金选择了最适当的运作方式，剩下的，只能看市场是否会按照自己希望的方向运转了。

雷霆的投资部门所在区域都显得气氛紧张，来来往往的人络绎不绝，脸上都带着一丝期盼和热切，但难免也有忧心忡忡，雷昊能从员工那里收到一些情绪上的反馈。

“13万张合约了。”

“沪深两市还没什么，最重要的是……”

“日经225必须跌！”

羊城交易部里面，向永泽等人还按捺得住，因为沪深两市已经不是会先分出胜负的战场，当雷霆在亚太市场的卖盘被接住之后，毫无疑问是日经225这个杠杆较高的市场成为主战场。

而且雷霆的人隐隐都有种看不起泰和的情绪，泰和在其他人看来是庞然大物，在雷霆众人看来却没什么大不了，即便输了国内市场，他们也有自信追上泰和。

我们输得起，但我们又没输过，所以我们何必害怕。

港岛，里欧和陶利羽承担起了几乎所有的压力。

当卖盘被接住，事实上就证明了多头主力在亚太，从另一个角度来看，也可以称之为多头主力觉得日经225市场的赢面较大。

雷霆在中国用名声就够磨死泰和，但在亚太市场却不然。

“观望资金、观望资金！必须让他们看到胜机！”

“瑞穗的资金没我们多！”

“不，是瑞穗没我们的魄力！”

金融市场，不是钱多就赢，就像人民币汇率之争，雷霆也没足够的钱应对空头，但对方退却了，雷霆也就赢了。

证券之争，需要考虑的地方真的太多了，你有一百亿，你敢全部丢进去吗？你敢？那么一百一十亿、一百二十亿、甚至是两百亿呢？鬼知道你的对手有多少钱。

雷霆的弱点在于他们底蕴不足，但从另一个角度来看，雷霆有多少钱就敢投多少钱，瑞穗不敢。

你拿一百亿来支撑日经225指数，可以，但再多就会影响到其他地方，比如股票、期权、商品期货、甚至机构本身的运转。

再说了，头寸代表风险、风险和收益、亏损都呈正比，金融史上，大机构把自己的头寸暴露得太多，得到的结果是好坏参半，比如次贷危机。

总体看来，雷霆和瑞穗胜负两可，决定他们胜负的是第三方资金，也可以称之为市场。

第三方资金也不敢随便入场，机构投资者们其实更喜欢无风险的技术套利，当情势明朗，一大批人抢筹导致市场迅速单向滑动的时候，其实也是一种技术套利。

20万。

30万。

40万。

50万……

日经225指数期货上面，雷霆的持仓量在迅速飙升，代表着多空分歧严重程度也在加剧。

但是，所有人都知道，这种持仓量不会持续下去，虽说日经225主要市场就有三个，当市场总持仓量太夸张的时候，新加坡、日本和美国的监管层不跳出来调查才是怪事。

所以日经225指数是涨是跌，其实就在今天下午见分晓，而且无论涨跌，多空双方都会在收盘前寻找合适价位平掉头寸，鸣金收兵或明日再战，就要看双方的意向。

在这种情况下，雷霆其实还有另一条路可以走……

“拖着克达他们，我不可能答应他们的条件！”

“指数期货不能容纳，那就期权、cfd都可以，告诉他们，我要用他们的渠道，让他们把眼睛擦亮了，我要瑞穗的买盘，同等价格下面，我要瑞穗的买盘！”

证券市场里面，论赚钱最多的，当然是期权，有时候100元的期权赚到1万元都不是奇怪的事情，但期权是对卖方完全承当义务的产品，所以它的交易量一直不大。

港岛市场是期权产品最成熟的市场，但它的交易量也不大，根本容纳不了百亿美元的对冲。

在这种情况下，很多对冲是延伸到场外的，比如说，大机构的两个客户，相互在机构账户上有钱，然后他们一个看多一个看跌，机构就可以撮合他们签订合约，锁定账户保证金，然后赚取手续费。

是以金融圈的很多操作都是场外进行，有的时候，场内只是场外对冲结束之后、多空双方剩余力量的操作，也可以称之为剩余资金。

场外对冲100亿，多头没钱了，空头还有10亿，谁赢？当然是空头赢了。

但多头没钱，有证券啊，他可以融资买入，他还可以亏本甩掉场外头寸，抽出资金进入场内再次对冲，反过头来，空头面对这种情况，要么同理处置，要么就妥协，收割一笔利润然后顺势退场。

再算上无数的第三方资金，金融市场的复杂性就显露无疑了。

雷昊要的是头寸，只要有大机构用各种基金来保障这些合约的预期收益，他其实无所谓。

在这个时间点，也只有瑞穗才会和雷霆进行疯狂的对冲，场内走不了，那大家就走场外。

“雷霆是准备拿着头寸过夜？”

“疯狂的家伙，他不准备当日平仓了，而且……该死的，雷对股权真是吝啬。”

“现在我们暂时只有选择入场与否，运气好的话，或许雷霆会分点头寸出来。”